这条资讯的核心议题是“【霍尔木兹危机倒逼中东“另起炉灶”，海湾国家拟大举发债建替代航线，主权债息差持续走阔...】随着中东冲突进入第六个月，沙特、科威特、阿联酋和卡塔尔等产油国正计划投入数十亿美元建设新基建，以避开极易遭袭的霍尔木兹海峡。替代方案包括在红海或阿曼湾建新港口、修复老化管道及升级公路网。例如，阿联酋正力求实现“零霍尔木兹依赖”，沙特也重启了通往红海延布港的管道。为此，这些国家正与投行密切洽谈大举发债。数据显示，今年该地区债券发行规模已达创纪录的1120亿美元。尽管海湾国家凭借庞大的外汇储备保证了强劲的认购需求（如科威特本周60亿美元新债依然遭到超额认购），但天量新债的供应预期叠加地缘动荡风险，正导致其主权债相较美债的息差持续走阔（如阿布扎比2054年期债券息差较年初大幅走高），部分投资者已开始利用信用违约互换（CDS）进行风险对冲。市场分析指出，随着发债潮涌来，资金将基于地理位置进行差异化定价，沙特、阿联酋和阿曼的地缘优势将显著优于科威特及卡塔尔等国。然而，替代路线也并非绝对安全。近期胡塞武装在红海袭击沙特油轮表明，若局势进一步失控，曼德海峡恐将成为下一个被扼住的咽喉要道。（以上资讯来自彭博社最”。

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