这条资讯的核心议题是“【摩根大通：原油库存已无容错空间，油价的定价锚正在让位于“风险溢价”】美伊之间围绕霍尔木兹海峡控制权的对峙，正升级至一个新的阶段。过去两周发生的地缘政治事件，骤然中断了自6月初开始的航运恢复进程。综合彭博、Kpler及Vortexa截至7月23日的数据，通过霍尔木兹海峡的原油流量已从冲突再度升级前的940万桶/日锐减至550万桶/日，其中伊朗出口占据多数。目前大多数船只要么使用伊朗批准的通道，要么选择其他秘密航线，而经阿曼水域的航运已基本停滞，一度被视为替代路径的沿海走廊实际上已无法使用。从政策博弈的角度看，谈判已让位于新一轮对峙。双方都在为重返谈判桌前争取更有利的位置。伊朗试图通过控制海峡获取战略威慑和经济杠杆，美国则以恢复制裁和封锁施加反压。但我们认为，美伊目前仍在进行博弈，而非寻求长期对抗。谅解备忘录及其十四项原则，仍是最终实现局势降级的最可能框架。再次停火仍具可能性，持续的相互封锁仍然是尾部风险而非基准情景。伊朗的战略重心已从恢复战前状态转向控制海峡，因为这一目标既提供战略价值，也构成经济筹码的可持续来源。争论的焦点正从海峡是开放还是关闭，转向它在何种条件下保持开放。对原油市场”。

如果你只看一遍，这条新闻与后续判断最相关的点是：关联标签：bloomberg，可用于继续追踪同主题后续报道。